投顾组合，为什么要求分散投资？是集中投资还是分散投资？

投资中一直有一个争论，是集中投资还是分散投资？巴菲特自己呢？是集中投资的，例如他持有最多的一只股票，占比甚至达到40%，那么这一支股票的波动就会极大地影响巴菲特整体投资组合的波动。

不过，对于投顾组合来说，要求的是分散投资，投股组合有双20的限制，也就是单个基金的比例不超过投资组合资产的20%。

投资组合持有某个基金，也不能超过这个基金资产的20%，并且规定要求的是20%以内，而很多投顾实际上呢，是按照10%-15%来执行的。

避免如果一个基金配置了18%，可能稍微长一长就超过了20%的情况。

其中呢，前者是为了减少踩雷的风险，向债基有的时候踩雷了，跌幅会很恐怖。

后者呢，是为了减少流动性的风险，基金呢，没有股票大股东一说，但如果一个基金大部分都被某一个组合持有，到了赎回的时候，会对基金的投资运作产生冲击。

所以一个投顾组合不能持有单个基金的比例过高，这就是头骨组合要求分散投资的原因，明白了吗？